浅析世界主要产油国原油的生产成本

2015年1月23日 发表评论 阅读评论

2012年04月06日 07:42

期货日报  作者:张卉瑶

原油生产商在进行原油开采时,必须考虑原油开采的经济价值,如果原油的市场价格低于开采成本,能源公司将会停止开采,等待价格回升才会重启油田。

原油的成本可以分为三部分:第一部分为从油田开始的探勘成本,如果油田经探勘证实了储量情况后,便可进行开发;在油田开发完毕后,就可以进行原油的开采,也就是将已证实且已开发的原油储量转换成已开采的原油产量,这个步骤产生的成本称为生产成本;其他的成本属于生产面以外的成本,例如折旧等。以折旧为例,根据会计准则,生产商可以将探勘成本及油田的成本予以资本化,探勘失败的支出作为当期费用,而资本化后的成本应分期进行折旧。

勘探费

探勘及开发成本指的是油商利用探勘及开发增加原油储量或是购买已探明的油田所支出的成本。由于各年间的石油探明储量不同,石油探勘活动具有一定的周期性,如果仅以某一年度的成本来衡量探勘成本,具有局限性而且很难观察到成本趋势,行业内一般采用3年移动平均作为观察指标。

截至2008年,全球的探勘及开发成本为每桶23.84美元,较2007年增加了25.6%,主要是因为通货膨胀率在2008年快速增加,且不论是工资或是设备等材料价格均有所攀升。就不同地区的勘探费用而言,除了中东维持在较低的水平以外,其他地区均在较高水平。而且,近年来勘探开发成本已经显著上升,费用高的如美国海上油田的勘探费用达到64美元/桶。欧洲地区主要油田为北海油田,属于离岸油田,开采费用较为昂贵,与中东相比,欧洲原油的勘探成本几乎为中东原油勘探费用的12倍。

世界原油勘探成本

  <b>生产成本</b>
生产成本

下图是1997—2006年美国能源公司以及国际能源企业的生产成本。从全球的平均数据来看,2006年的生产成本大致在11.3美元/桶,从趋势上看,1997年以来,生产成本出现了显著上升。

各石油公司原油生产成本

2008年全球直接生产成本为8.54美元/桶,含产量税之后全球总生产成本为每桶12.59美元,产量税全球平均在4.05美元左右,中东和美国的产量税相对较高。就总生产成本而言,西亚、前苏联和非洲地区为成本较低的地区,美国、欧洲为成本较高的地区。

原油生产成本

  <b>折旧等其他费用</b>
折旧等其他费用

其他费用包括了油商设备的折旧、资本化成本的折耗以及除固定资产之外,其他可以长期使用的经营性资产的摊销。

原油财务成本

从2008年的综合数据来看,全球油价成本线为45美元,考虑到一定的投资回报率如8%,油价的下方支撑线或在50美元一线。目前全球通胀率与2008年相比有很大的提升,我们认为目前原油的成本线或已攀升至60美元一线。

我们把艾森美孚在北美和全球各地1997—2006年的各项财务成本数据也放了上来,作为了解这个问题的一个补充。

艾森美孚成本分析

  <b>其他原油的生产成本</b>
其他原油的生产成本

我们也找了另外一些能源数据,作为对前面常规能源成本数据的补充,以加深对全球石油成本的理解。

海洋石油作为全球石油供应的一部分,其成本对全球原油价格也有影响。这里选取了巴西国家石油公司、中海油和挪威国家石油公司的成本数据。截至2008年第三季度,巴西国家石油公司的直接开采成本在10.21美元/桶,而产量税达到了20美元/桶,考虑到原油价格有所上涨,预计产量税到了30美元附近,总的生产成本在45美元附近,而从中海油和挪威国家石油公司的数据来看,不含产量的成本数据分别为8.6和7.7美元/桶。

巴西国家石油公司开采成本

中海油和挪威国家石油现金操作成本
中海油和挪威国家石油现金操作成本

(不含产量税)

加拿大油砂是非常规石油的一个重要来源。由于其产量大,并且靠近美国市场,加拿大油砂价格对全球原油市场有比较大的影响。这里引用的2009年6月加拿大能源署的一个研究成果,如果要合成原油,现金操作成本应该在18—22美元/桶,36—40美元/桶是考虑所有成本和8%的回报率的所需油价,对应的国际原油的价格应该大致在45—50美元/桶。

加拿大油砂成本


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