Sell in May and go Away今年会对A股也有效

2015年4月18日 发表评论 阅读评论

闪电站小猪在此提醒大家一下,还有两周就到五月了,今天是2015年4月19日,先提前祝大家五一节日快乐。

现代人过节,跟每个节日本身的来历和意义都离得越来越远了。比如五一节本来是个政治色彩很浓重的节日,现在却变成了大力推广旅游的黄金假期,劳动者辛苦劳动以后旅游休息倒也讲得通。在国内,大概也就是春节还保留了一些节日的真正意义,而其他节日,特别是包括圣诞节等洋节日,更多地是商业化的推销。其实在美国,圣诞节仍然有不少宗教意义在里面。正因为这个原因,在不同种族和宗教并存的美国有不少人是拒绝过圣诞节的。

我们中国人以为说“圣诞快乐”(Merry Christmas) 就象说“春节快乐”一样正常,可在美国却不能随便跟任何人都说“圣诞快乐”(Merry Christmas), 在你自己不是基督徒、你也不知道别人的信仰到底是什么的时候, 更安全的祝福是“节日快乐”(Happy Holidays) 。我的一个不信仰基督教又特别叫真儿的老美朋友甚至一定要等到圣诞过后才发贺卡恭祝新年快乐。这就是美国,不管你心里怎么想,在专业场合说出来的话和做出来的事一定不能有“歧视”,否则肯定会被莫名其妙的官司缠身。这也是为什么在美国的招工广告里绝对看不到“25岁以下,身高165cm以上,貌美”或者 “只招收35岁以下男性”之类的字眼的。这些做法对于我们这些在美国属于少数族异的人士是有不少保护作用的,但是走到极端就很难有效交流,因为谁也不敢越雷池一步。我自己给自己订下的规则是“不要把自己看得太重”,不要把所有不满都归结于歧视。其实这个世界偏见是永远存在的,你无法用禁止别人表达的方式来消除偏见。消除偏见的方式只有沟通和了解。

扯得有点儿远了,再回来说投资方面的事情。五月份对美国投资界是有一定特殊意义的,华尔街有一句话叫“Sell in May and go away” 。这一说法来自于Stock Trader’s Almanac做的一个研究:他们在每年11月到4月选择投资股票,然后每年5月到10月则选择投资在固定收益的债券上,从1950年到2005年的56 年间,1万美元变成了544,323美元。但是如果反过来,在5-10月间投资股市,而11-4月间投资债市,则56年后的结果是亏损272美元。由此产生的指数在华尔街也被称为“万圣节指数”(Halloween Indicator),因为万圣节是10月的最后一天。这一现象发生有很多不同解释,到现在也没有一个特别有说服力。原因之一可能是投资者夏天都出去休假了。美国的劳动节是在9月份的第一个周一,对美国人来讲标致着夏季的结束,大家该忘掉夏天懒散的假期回去干活儿了。所以也有人把这句话又加上了后面一半, 叫“Sell in May and go away, come back after Labor Day”。而根据Stock Trader’s Almanac的研究,九月份是历史上美国股票表现最差的一个月。从1950年以来,道琼斯指数在9月份平均下跌1.1%,而标准普尔指数则平均下跌 0.7%。但是如果股市真的这么简单,我们可能也就不需要干活儿了。不过我们确实应该注意资本市场的季节性规律。


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